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　　本周板块行业行情回顾ღ✿：本周（9月1日-9月6日）ღ✿，31个SW一级行业中ღ✿，交通运输行业累计涨跌幅为-1.38%ღ✿，位列第23位ღ✿；沪深300指数涨跌幅为-0.81%ღ✿。

　　本周（9月1日-9月6日）ღ✿，SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为ღ✿：航运（+1.37%）ღ✿，公交（+0.40%）ღ✿，跨境物流（-1.16%）,高速公路（-1.40%）ღ✿，港口（-1.43%）ღ✿，铁路（-1.57%）ღ✿，航空机场（-1.72%）ღ✿，仓储物流（-1.73%）ღ✿，公路货运（-3.01%）ღ✿，快递（-4.08%）J9九游会 - 真人游戏第一品牌ღ✿。

　　油价及汇率ღ✿：截至2025年9月5日J9九游会 - 真人游戏第一品牌ღ✿，布伦特原油价格报收65.50美元/桶ღ✿，周环比-2.93%ღ✿，较2024年同比-9.89%ღ✿，较2019年同比+7.47%ღ✿；截至2025年9月5日ღ✿，人民币兑美元价格报收7.1064环比贬值0.05%ღ✿，较2024年同比贬值0.11%ღ✿，较2019年同比贬值0.30%ღ✿。

　　机场ღ✿：客流量恢复情况来看ღ✿，2025年6月ღ✿，我国主要上市机场中ღ✿，白云机场ღ✿、上海机场ღ✿、首都机场ღ✿、深圳机场的月度国内旅客吞吐量较2019年同期恢复率分别达到120.94%ღ✿、121.66%ღ✿、66.91%ღ✿、123.94%ღ✿；月度国际及地区旅客吞吐量较2019年同期恢复率分别达到92.66%ღ✿、102.85%ღ✿、85.90%ღ✿、101.86%ღ✿。

　　公路铁路基本面跟踪ღ✿：铁路ღ✿：2025年7月ღ✿，铁路客运量实现4.55亿人ღ✿，同比+6.60%ღ✿；铁路旅客周转量实现1770.69亿人公里ღ✿，同比+5.70%ღ✿；铁路货运量实现4.52亿吨J9九游会 - 真人游戏第一品牌ღ✿，同比+4.47%ღ✿；铁路货运周转量实现3042.17亿吨公里ღ✿，同比+6.50%ღ✿。

　　公路ღ✿：2025年7月ღ✿，公路客运量为9.50亿人ღ✿，同比-4.35%ღ✿；公路旅客周转量为441.13亿人公里ღ✿，同比-2.22%ღ✿；公路货运量实现36.99亿吨ღ✿，同比+3.28%ღ✿；公路货运周转量实现6742.80亿吨公里ღ✿，同比+3.41%ღ✿。

　　快递物流基本面跟踪ღ✿：快递ღ✿：2025年7月ღ✿，快递行业实现收入1206.40亿元ღ✿，同比上升8.90%ღ✿；快递业务量164.00亿件ღ✿，同比上升15.10%ღ✿。7月快递业务单价为7.36元/件ღ✿，同比下降5.33%ღ✿。

　　投资建议ღ✿：航空板块层面ღ✿，进入2025年ღ✿，伴随国际航班加速增班趋势延续ღ✿，叠加“924”一揽子政策出台后内需提振ღ✿，2025年民航出行需求有望进一步释放ღ✿。供需格局优化叠加油汇价格向好ღ✿，几重因素边际改善下ღ✿，票价市场化空间进一步打开ღ✿，航司有望迎来量价齐升局面ღ✿，盈利水平或进一步增厚XRK98XYZ会感谢我的ღ✿。推荐中国国航（601111.SH）ღ✿、南方航空（600029.SH）ღ✿、吉祥航空（603885.SH）XRK98XYZ会感谢我的ღ✿、白云机场（600004.SH）等ღ✿。

　　机场板块层面ღ✿，当前机场板块对于免税协议重签扣点率下降的悲观情绪基本已被pricedinღ✿。未来国际线客流恢复仍将为机场板块主要看点ღ✿。同时ღ✿，一揽子政策驱动下ღ✿，宏观经济及内需消费进一步复苏ღ✿，也为2025年商业板块客单价提升提供了动力ღ✿。枢纽机场免税协议修订情况及有税商铺招租进展还需再关注ღ✿，虽未来免税扣点率大概率难以回归疫情前高位水平ღ✿，但确定性预期下ღ✿，向下空间有限ღ✿，且重奢品牌加速入驻有望带来新的价值增长点ღ✿。建议把握机场板块的底部布局机会ღ✿。

　　跨境物流板块层面ღ✿，宏观角度来看ღ✿，当前我国国内内需整体不景气ღ✿、本土制造业供过于求的背景下ღ✿，对外出口成为关键布局方向ღ✿，跨境电商作为外贸新业态发展提速ღ✿；中观角度来看ღ✿，我国本土制造品牌出海产品结构优化升级ღ✿，加快了我国跨境电商全球扩张的节奏ღ✿。在此基础上ღ✿，我国“出海四小龙”在全球范围内业务逆势崛起ღ✿，进一步催化跨境电商需求迎来一波加速增长动力J9九游会 - 真人游戏第一品牌ღ✿。我们认为ღ✿，跨境物流作为跨境电商的重要环节ღ✿，年内有望获益于跨境电商景气向上的行情ღ✿。建议关注华贸物流（603128.SH）ღ✿。

　　快递板块层面ღ✿，当前电商新业态加速发展ღ✿，头部快递企业发力打造差异化竞争优势ღ✿，行业仍具成长性ღ✿。2B/危化物流方面ღ✿，2025年XRK98XYZ会感谢我的ღ✿，2B物流行业或继续受益于一揽子政策ღ✿，需求提振效应更加显著ღ✿，量价表现转暖向好的趋势强化J9九游会 - 真人游戏第一品牌ღ✿。叠加行业竞争格局继续优化整合ღ✿，集中度持续提升ღ✿，头部公司市场份额或进一步稳中有升ღ✿，业绩潜力释放可期ღ✿。

　　风险提示ღ✿：国际航线恢复及开辟不及预期的风险ღ✿；原油价格大幅上涨的风险ღ✿、人民币汇率波动的风险ღ✿；机场改扩建工程建设进度不及预期的风险ღ✿；空运海运价格大幅下跌的风险ღ✿；地缘冲突下国际贸易形势变化产生的风险ღ✿。九游会J9ღ✿，J9九游会 - 真人游戏第一品牌ღ✿！石化仓储物流ღ✿，J9九游会ღ✿，九游会官网J9ღ✿，物流业ღ✿，J9九游会官网ღ✿，